Introduction

Pourquoi ce blog ?

Premièrement, j'ai pris l'habitude de choisir au hasard les décisions insolubles (comme par exemple : j’achète Civilization 5 ou Fallout New Vegas ?). Pour repondre a ces questions existentielles, rien de tel qu'une pièce de monnaie. Pile ou face ? Parfois prendre une décision rapidement est mieux que de prendre la décision parfaite au bout d'une heure ! Et souvent le fait que la pièce va apporter la réponse me pousse à prendre rapidement ma propre décision.

Deuxièmement, je suis Quant et personne ne comprend ce que je fait (sauf les autres Quants). Donc via ce blog, j’espère pouvoir répondre de façon ludique aux interrogations de ma famille et de mes amis sur mon métier. 

Combien êtes-vous prêt à payer pour jouer à de petits jeux de hasard basés sur des lancer de pièces de monnaies ? Car avec ces petites pièces, on peut recréer les mêmes problématiques que sur les marchés financiers.

Etre neutre risque vis a vis du risque

Pour commencer, combien êtes-vous prêt à payer pour jouer à un jeu qui vous rapporte 1euro si la pièce tombe sur pile et rien si elle tombe sur face ? Si vous êtes prêt à payer 0.50euro c'est que vous êtes neutre face au risque. Si vous êtes prêt à payer plus que 0.50euro vous aimez le risque. Si vous êtes prêt à payer moins de 0.50euro vous êtes averse au risque.

Le comportement cohérent sur les marchés financiers c'est l'aversion au risque.

Le comportement cohérent au casino (pour le joueur) c'est l'amour du risque.

Mais pour la finance comme pour le casino, il y a deux personnes qui jouent : Le vendeur et l'acheteur; Le croupier et le joueur. Le comportement ne s’éloigne donc jamais beaucoup de la neutralité.

Donc je pars de la base que vous êtes prêt à payer 0.50 euro pour gagner 1euro si la pièce tombe sur pile.

Commençons les choses intéressantes...

On va garder en mémoire un petit compteur qui vaut 0 au départ.

Maintenant, on lance notre pièce... 

elle tombe sur pile => on ajoute 1 au compteur

elle tombe sur face => on enlève 1 au compteur

Répétons cela une deuxième fois, notre compteur peut prendre les valeurs : 2, 0 ou -2

Une troisième fois, notre compteur peut prendre les valeurs : 3,1,-1,3

Une quatrième fois, notre compteur peut prendre les valeurs : 4,2,0,-2,-4

Une cinquième fois, notre compteur peut prendre les valeurs : 5,3,1,-1,-3,-5

Si je vous propose de jouer à un jeu ou l'un d'entre nous recevra la valeur du compteur si celui si est positif (5,3 ou 1) et 0 dans le cas négatif.

Combien êtes-vous prêt à payer pour jouer à ce jeu ?

Combien êtes-vous prêt à payer pour vendre ce jeu ?

Les deux réponses sont les mêmes si nous sommes neutre face au risque.

Je vous attends au prochain poste pour la solution !